« Analyse Complète Des Cycles du S&P 500 avec Modèle Hurst : Prédictions Long Terme Jusqu’en 2036 »
Introduction:
Cette analyse complète des Cycles du S&P 500 explore les cycles de marché à long terme du S&P 500 en utilisant le modèle cyclique renommé de J.M. Hurst, un cadre qui a prédit avec succès les mouvements de marché majeurs pendant des décennies.
Malgré l’impressionnante remontée de 38% depuis le bas majeur d’avril 2025, l’indice n’a pas encore atteint ses objectifs ambitieux de 6 859 (20 semaines) ou 7 321 (40 semaines), rendant cette analyse cyclique particulièrement cruciale pour comprendre la direction future du marché.
Je pense qu’il est temps d’évaluer différents scénarios possibles pour les cycles annuels. Pour cette raison, cette semaine j’explorerai les cycles à très long terme.
Le modèle cyclique de J.M. Hurst
Commençons par le modèle nominal de Hurst. J.M. Hurst a créé ce modèle après avoir découvert que les marchés boursiers répètent régulièrement des motifs similaires. Ce modèle fonctionne pour des cycles allant des minutes à plusieurs années.
Point très important : les longueurs de cycle sont des moyennes. Hurst a une « règle de variation » – parfois un cycle de 18 ans peut durer 20 ans, un autre pourrait durer 16 ans. Ce qui compte le plus est de rester proche de la moyenne du modèle nominal de Hurst.
Aussi, dans les marchés haussiers, les cycles durent généralement légèrement moins longtemps, et dans les marchés baissiers, ils ont tendance à s’étendre plus longtemps.
La Période de 1932 à 1950 Des cycles du S&P500.
Nous commencerons notre analyse des Cycles du S&P 500 à très long terme en remontant au plus bas principal du 20ème siècle en 1932, en utilisant le graphique des prix de clôture pour l’indice S&P 500 jusqu’en 2020, où je passe aux graphiques en barres.
À partir du point bas de 1932, nous utiliserons le cycle de 18 ans.
- Ajouter 18 ans au plus bas de 1932 nous donne 1950 comme cible potentielle pour le prochain cycle de 18 ans.
Voyons ce qui s’est passé en 1950. Pendant cette première période de 18 ans, nous avons eu deux cycles de 9 ans : le premier formant un plus bas en 1942 à 7,66, et le second en 1948 à 14.
1948 était le premier cycle de 18 ans.
La Période de 1948 à 1966
- Le deuxième cycle de 18 ans a formé un plus bas vers 1966. Le premier cycle de 9 ans a atteint 40,84 en 1958, et le second a atteint 76,56 en 1966.
Ce cycle a duré exactement 18 ans.
La Période des Cycles du S&P 500 de 1966 à 1982
- Le troisième cycle de 18 ans était attendu en 1984. Le premier cycle de 9 ans devrait se produire en 1974, et le second en 1983.
En 1974, l’indice S&P 500 a formé son premier cycle de 9 ans avec un plus bas majeur à 63,54.
Le second cycle de 9 ans a eu un plus bas majeur en 1982 à 107,09.
1982 a marqué le début du grand marché haussier des années 1980.
Selon la règle de synchronisation de Hurst, ce troisième cycle de 18 ans est aussi le cycle de 54 ans (voir le modèle nominal). Ce cycle de 54 ans a duré 50 ans, seulement 4 ans de moins que le modèle nominal – juste 8% de moins sur 50 ans, montrant une très bonne performance. Nous pouvons étiqueter avec confiance 1982 comme le plus bas du cycle de 54 ans.
Ceci coïncide avec le marché latéral des années 1960. La correction du marché haussier précédent a duré 14 ans. Ce premier cycle de 54 ans s’est étendu de 1932 à 1982.
- Ajouter 54 ans au plus bas de 1982 nous donne 2036.
Si ce cycle de 54 ans suit le modèle nominal de Hurst, vers 2036 (plus ou moins quelques années), nous pouvons nous attendre à ce que le S&P 500 forme un plus bas majeur vers 2036, après une possible chute brutale.
La Période de 1982 to the 2002:
- Regardons le prochain cycle de 18 ans : 1982 + 18 ans = 2000.
2000 était la bulle dot-com. La bulle a culminé en mars 2000 avant un crash dramatique de 34%, formant son plus bas en octobre 2002.
D’août 1982 à octobre 2002, il y a 20 ans. Pour simplifier les calculs, j’ai arrondi à 20 ans, bien que ce cycle de 18 ans ait en fait duré exactement 17 ans et 2 mois.
À l’intérieur de ce cycle de 18 ans, le premier cycle de 9 ans devrait se former vers 1991 et le second en 2000. Le premier a duré 8 ans, formant un plus bas à 304 en 1990, et le second en octobre 2002, durant 12 ans.
La Période de 2002 to the 2020:
- Projeter le prochain cycle de 18 ans depuis le plus bas d’octobre 2002 nous donne 2020, l’année de la grande correction attribuée au COVID. En fait, nous attendions déjà qu’un plus bas de cycle de 18 ans se forme, le COVID n’a peut-être fait qu’amplifier la baisse.
Ceci montre le pouvoir des cycles, peu importe ce qui arrive, les cycles ne disparaissent jamais. Selon la longueur de cycle que nous attendons, les corrections seront plus ou moins significatives.
Certains analystes placent ce cycle de 18 ans en 2018, mais je pense que c’est improbable. Cependant, à des fins d’analyse, gardons ceci comme un second scénario.
- Projeter le prochain cycle de 18 ans depuis le plus bas de 2020 nous donne 2038 comme prochaine cible temporelle, 2 ans plus tard que la projection de 54 ans de 2036.
La Période des Cycles du S&P 500 de 2020 à 2023
Maintenant explorons les cycles à court terme depuis le plus bas de 2020. Le prochain cycle à court terme dans le modèle nominal de Hurst est de 54 mois, ou 4,5 ans.
- Ajouter 54 mois au plus bas de 2020 nous donne entre 2024 et 2025.
En avril 2025, le S&P 500 a fait un plus bas important exactement sur la ligne de tendance du cycle de 18 mois VTL, la ligne de tendance jaune.
Du plus bas de mars 2020 au plus bas d’avril 2025, il y a exactement 61 mois, 7 mois de plus que le modèle nominal de Hurst de 53,77.
Pour identifier le véritable bas du cycle de 54 mois, nous devons examiner le cycle inférieur suivant, le cycle de 18 mois.
Un cycle de 54 mois contient trois cycles de 18 mois.
Commençons par le premier scénario, avec le cycle de 18 mois commençant en mars 2020 :
- Le S&P 500 a eu un premier cycle de 18 mois très haussier, se terminant en septembre 2021, durant exactement 18 mois.
- Le deuxième cycle de 18 mois a duré 13 mois, se terminant en octobre 2022.
- Le troisième était encore plus court, 11 mois jusqu’en octobre 2023.
Puisque le marché formait un bas de cycle à long terme, ceci explique l’énorme montée suivant cette correction.
Avec un haut degré de confiance, nous pouvons étiqueter octobre 2023 comme le bas du cycle de 54 mois, et non pas avril 2025.
Ce cycle de 54 mois a duré 42 mois, et les cycles de 18 mois à l’intérieur ont moyenné 14 mois, ce qui est commun dans les marchés haussiers avec des longueurs plus courtes.
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La Période de 2023 à 2028:
Ajouter 54 mois au plus bas d’octobre 2023 donne une cible temporelle de 2027-2028.
- Le premier cycle de 18 mois suivant le plus bas d’octobre 2023 a formé un plus bas en avril 2025 (le demi-cercle vert), trouvant un support sur sa VTL (la ligne de tendance jaune) et durant exactement 18 mois.
- Nous pouvons nous attendre à ce que le suivant se forme en octobre 2026, et le troisième en avril 2028.
Les dates d’octobre 2026 et 2028 sont calculés en utilisant la moyenne de 18 mois du modèle nominal de Hurst.
Bien sûr, ces dates seront mises à jour selon les longueurs réelles des deux cycles de 18 mois.
Ceci complètera aussi le deuxième cycle de 54 mois depuis le plus bas de 2023.
Par la règle de synchronisation de Hurst, ceci marquera aussi la fin du cycle de 9 ans.
Vers cette date, nous pouvons nous attendre à une correction importante.
Deuxième Scenario
La Période de 2018 à 2022
Examinons la même analyse en partant du plus bas marché de 2018.
Le premier cycle de 18 mois de décembre 2018 à mars 2020 a duré 15 mois, soit 3 mois de moins que la prédiction du modèle standard de Hurst.
Quand nous ajoutons 18 mois à la date de mars 2020, nous obtenons septembre 2021.
Cette période de cycle était extrêmement haussière (montant fortement). Typiquement, la deuxième période de 18 mois dans un cycle de 54 mois devrait être haussière à neutre, mais celle-ci était si fortement haussière qu’il est devenu difficile d’identifier le véritable point bas.
Ce type de marché haussier extrême se produit généralement après un bas de marché majeur, ce qui est la première raison pour laquelle ce scénario n’est pas mon interprétation préférée.
Le troisième et dernier cycle de 18 mois, de septembre 2021 à octobre 2022, était baissier (en déclin), ce qui est un comportement attendu pour un troisième cycle de 18 mois.
Ce cycle a en fait duré 15 mois. Le cycle complet de 54 mois avait une longueur de 48 mois, tandis que les cycles de 18 mois ont une moyenne de 16 mois.
En termes de durée, tout semble normal jusqu’à présent.
Le problème principal est que puisque le plus bas du cycle est tombé sous le point de départ, la première période de 18 mois est devenue baissière.
Cela pourrait être dû au COVID-19, qui a amplifié le déclin du marché. Le seul facteur soutenant ce scénario est que quand nous examinons les prix de clôture, le plus bas de 2020 à 2,584.59 se situe légèrement au-dessus du plus bas de 2018 à 2,506.85.
Dans ce cas, l’ensemble du cycle de 54 mois a du sens.
La première période était neutre à cause du COVID (finissant légèrement au-dessus d’où elle a commencé après un déclin majeur),
la deuxième était très haussière, et la troisième était baissière, formant un plus bas en octobre 2022.
Identifions le plus bas de 2022 comme la fin du cycle de 54 mois.
Ajouter le prochain cycle de 54 mois au plus bas d’octobre 2022 nous donne 2027 comme date potentielle pour le prochain plus bas de 54 mois.
La Période de 2022 à 2027
Le premier cycle de 18 mois de ce nouveau cycle de 54 mois a duré seulement 12 mois. Bien que très court, ce n’est pas impossible. Ce cycle de 18 mois a formé son plus bas en octobre 2023.
Ajouter 18 mois à octobre 2023 nous donne avril 2025 comme prochaine date cible.
L’indice S&P 500 a formé un plus bas en avril 2025 et a trouvé support sur son VTL (la ligne de tendance haussière jaune), ce qui indique un marché très haussier.
Depuis le dernier plus bas du cycle de 54 mois, les deux cycles de 18 mois ont été très haussiers. Techniquement, le troisième cycle devrait être très baissier.
Ajouter 18 mois au plus bas d’avril 2025 nous donne octobre 2026 pour le prochain plus bas du cycle de 54 mois, qui serait aussi le plus bas de 9 ans.
Voici la deuxième raison pour laquelle ce scénario semble très improbable.
Si cette analyse est correcte, nous devrions nous attendre à un troisième cycle de 18 mois très baissier. Cependant, puisque le marché a monté de plus de 38% depuis le plus bas d’avril 2025, il n’y a pas encore de signes baissiers.
Pour valider ce scénario, le S&P 500 devrait commencer une forte baisse très bientôt.
Pendant la prochaine formation de plus bas, il devrait croiser nettement sous sa ligne de tendance haussière jaune (VTL). Nous devons observer attentivement pendant la prochaine correction comment le marché réagit quand il approche ses différentes lignes de cycle et VTL.
Résumé Rapide:
Scénario 1 : Le prochain cycle de 54 mois et de 9 ans devrait se former début 2028.
Scénario 2 : Le cycle de 54 mois et le cycle de 9 ans sont attendus pour octobre 2026.
conclusion:
Deux scénarios émergent de cette analyse cyclique. Le premier suggère des plus bas majeurs du marché début 2028, tandis que le second pointe vers octobre 2026. Le second scénario semble moins probable en raison de la forte montée de 38% du marché sans signaux baissiers, nécessitant une forte baisse immédiate pour valider le modèle.